Os rendimentos dos títulos governamentais da zona do euro subiram na sexta-feira, depois que representantes dos bancos centrais de ambos os lados do Atlântico rejeitaram as expectativas de cortes nas taxas e disseram que a luta contra a inflação não duraria. Ainda não acabou.

O rendimento dos títulos do governo alemão de 10 anos subiu 5 pontos base, para 2,71%, um dia depois de subir 4 pontos base, enquanto a recuperação de 2,606% foi estendida na quarta-feira, o nível mais baixo desde 15 de setembro.

Os ganhos refletiram um movimento nos rendimentos do Tesouro dos EUA na quinta-feira, quando o rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA subiu 5 pontos base, para 2,71%.

subiu quase 11 pontos base após um leilão de títulos de 30 anos mais fraco do que o esperado e o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, sugeriu que as taxas poderiam subir novamente.

“Os mercados de taxas de juros permanecem nervosos depois que alguns representantes do Fed e do BCE reiteraram que um maior aperto ainda é possível, se necessário”, disse Francesco Di Bella, estrategista de taxas do Unicredit.

“Dito isto, não houve nenhuma tendência clara nos mercados de taxas de juro da zona euro desde o início da semana, com os rendimentos apenas alguns pontos base acima dos de há uma semana.”

Christine Lagarde, presidente do Banco Central Europeu, disse na sexta-feira que a inflação na zona euro poderá subir nos próximos meses, embora manter as taxas de juro nos níveis atuais, pelo menos durante vários trimestres, ainda deixaria o crescimento dos preços em 2%, pode trazer .

No início desta semana, o chefe de política monetária do BCE, Joachim Nagel, disse que era demasiado cedo para falar sobre um corte nas taxas porque a inflação é uma “besta muito gananciosa” que é difícil de vencer. O vice-presidente do BCE, Luis de Guindos, fez comentários semelhantes.

Os investidores em títulos do governo italiano (BTP) mostraram alguns sinais de preocupação antes da revisão da classificação da Itália pela agência Fitch, marcada para sexta-feira.

A diferença entre os rendimentos italianos e alemães das obrigações governamentais a dez anos diminuiu de 189,9 pontos base na quarta-feira para 185 pontos base. Atingiu 177,70 pontos base na segunda-feira, o nível mais alto desde 21 de setembro.

O rendimento italiano a dez anos aumentou 5,5 pontos base, para 4,57%.

Os investidores também se concentrarão na actualização da Moody’s sobre a Itália, em 17 de Novembro, uma vez que os elevados níveis de dívida tornam o país mais vulnerável a choques. A Moody’s atribuiu à Itália uma classificação Baa3, um degrau acima do grau de não investimento, com perspectiva negativa.

No entanto, alguns analistas disseram que uma grande mudança seria improvável.

Esperamos que as agências de notação de risco concedam às obrigações governamentais da zona euro o benefício da dúvida na ausência de choques políticos internos; “Não esperamos que os BTP percam a sua classificação de grau de investimento no próximo ano”, disse Michael Leister, chefe de estratégia de taxas de juro do Commerzbank.

Os títulos do governo português estiveram no centro das atenções esta semana, após a demissão do primeiro-ministro António Costa, na sequência de uma investigação de corrupção, embora a diferença de rendimento em relação ao Bund alemão não tenha aumentado dramaticamente.

O spread entre as taxas de juro portuguesas e alemãs a 10 anos atingiu terça-feira 74,2 pontos base, o nível mais elevado num mês, e ficou nos 69 pontos base. Desde o final de Junho, as taxas de juro flutuaram entre 60 e 75 pontos base.

Portugal realizará eleições parlamentares antecipadas em 10 de março, as segundas em dois anos.

O diferencial das taxas de juro entre Espanha e Alemanha situou-se pela última vez em 104,4 pontos base, próximo do nível mais baixo desde o início de Setembro, em torno de 101 pontos base.

A temperatura política em Espanha aumentou à medida que o primeiro-ministro interino, Pedro Sanchez, tenta garantir um novo mandato, enquanto na quinta-feira o antigo líder do Partido Popular de centro-direita na região da Catalunha foi baleado e ferido no rosto. As autoridades do hospital disseram que sua vida não estava em perigo.

As negociações entre a França e a Alemanha sobre novas regras fiscais permanecem em segundo plano. (Reportagem de Stefano Rebaudo; escrito por Toby Chopra, Peter Graff e Richard Chang) ;))