Investing.con – Investidores de tecnologia têm investido entusiasticamente em grandes empresas de tecnologia após fortes relatórios de lucros e intenso hype em torno da inteligência artificial. As ações da Nvidia (NASDAQ:), por exemplo, subiram 156% desde o início do ano.

No entanto, Fowler, chefe de estratégia de ações europeias do UBS, alertou que esse entusiasmo pode não durar se as expectativas de tecnologias de inteligência artificial não se concretizarem em breve.

Ele explicou que, embora as ações precisem de um crescimento significativo para gerar retornos, os bancos europeus podem oferecer retornos comparáveis ​​com menor risco.

Veja o exemplo da Nvidia: a ação está atualmente avaliada em 36 vezes seu preço de venda, em comparação com seus pares, que estão avaliados em um múltiplo de cerca de 5 vezes. As apostas são altas, já que o projetista de chips terá que aumentar as vendas rapidamente para acompanhar as avaliações ou verá seu estoque despencar para ser avaliado em pé de igualdade com seus pares.

“Os bancos europeus com uma relação P/L de seis vezes e meia não precisam realmente aumentar seus ganhos para obter um retorno de 10%”, disse Fowler. “Na verdade, se você somar recompras de ações e dividendos, obtém um retorno de 10% no ano seguinte.”

Uma das principais razões para sua confiança nos bancos europeus é sua resiliência diante das mudanças nas taxas de juros. O estrategista disse que o UBS espera que as taxas subam ainda mais e permaneçam “por mais tempo”. Como regra geral, um aumento nas taxas de juros leva a um aumento na lucratividade dos bancos.

“Acreditamos que nem mesmo os cortes nas taxas de 2024 serão particularmente grandes e rápidos”, acrescentou Fowler. “A resiliência dos bancos é excelente.”

Apesar dos problemas recentes com alguns bancos regionais dos EUA devido à sua exposição a empréstimos imobiliários comerciais, Fowler acredita que os bancos europeus são mais seguros porque a regulamentação na Europa é mais rigorosa do que nos EUA.

No entanto, o aumento das taxas de juros aumentou o custo dos empréstimos e reduziu as avaliações no setor imobiliário, o que pode aumentar o risco para os credores.