Alberto Fernández, as negociações com o FMI e a miragem portuguesa

“Quero ir”, foi a frase com que o então ministro da Economia Hernán Lorenzino ficou para a história quando o jornalista que o entrevistou para um especial da televisão grega lhe fez a pergunta fatal: “quanto está a inflação hoje”. O incómodo foi descartado pelo responsável e pediu que a sua participação terminasse por aí, coisa que nem merecia a pergunta, a não ser porque há dez anos os números do INDEC sobre o assunto eram tirados a pinça.

O curioso sobre o assunto, porém, era o interesse da televisão grega: a economia estava mergulhada numa crise quase terminal, estava dividida entre fazer o ajuste que os credores (União Europeia -UE-, Banco Central Europeu-BCE- e o FMI) ou chutar o tabuleiro e sair do sistema monetário europeu, desvalorizar, calote e gastar. Da Argentina vieram os cantos das sereias para que Atenas liderasse o caminho vitorioso da célebre falência de Buenos Aires em 2002. E os primeiros a notar foram os emigrantes argentinos na Grécia que não tropeçariam duas vezes na mesma pedra. “Quem depositou euros receberá…”; eles correram e esvaziaram suas contas em moeda forte e esperaram para ver o que aconteceria. O fim? Grécia, Irlanda, Espanha e Portugal, quatro das economias mais afetadas pela crise da dívida, não deixaram o conselho, acordaram novos termos com o credor “Troika” (UE, FMI e BCE), ajustaram as suas economias e após alguns anos começaram a reconstruir os seus rendimentos e conseguiram convergir as suas taxas de crescimento para a média da UE.

Portugal foi considerado um exemplo de ajustamento bem sucedido mas pouco ortodoxo. É claro que, na dialética econômica da Argentina, ele seria o aluno modelo do establishment mundial, mas durante sua breve estada em Lisboa, o presidente novamente se referiu a ele como o estilo de negociação com o qual gostaria de negociar. os organismos multilaterais de crédito esperam com medo que a Argentina finalmente resolva sua situação. O que defendem Alberto Fernández e seu ministro da Economia deve ser uma excelente notícia para as duas organizações credoras com as quais o país mais cedo ou mais tarde terá que determinar sua situação: o Clube de Paris e o Fundo Monetário Internacional. Não fazer isso significa que você terá que esperar até que a situação se estabilize devido à passagem do tempo e dos vencimentos ou até que a carteira de compromissos comece a diminuir.

Durante a crise de 2010-11, Portugal assinou dois acordos: o primeiro, a médio prazo para sair da situação, com a Troika, por 78.000 milhões de euros e um das facilidades estendidas com o FMI por 38.000 milhões de dólares.† No total, até aquela data, foi o maior resgate financeiro recebido pelas entidades que, além do interesse no país português, tentavam evitar um transbordamento financeiro global dentro da própria União Europeia. Portugal, por sua vez, assumiu compromissos muito duros em meio a perspectivas sombrias: o déficit orçamentário foi de 10% do PIB, a taxa de desemprego atingiu 12% e o crescimento foi zero. No entanto, o financiamento para cumprir suas obrigações futuras e um plano de ajuste fiscal muito robusto, que incluiu cortes salariais maciços para funcionários do Estado, incluindo a eliminação de parte do bônus, os resultados para os meses seguintes do acordo foram ainda piores: o déficit chegou a 11% do PIB, o desemprego subiu para 16% para o ano de 2013, e houve até uma mudança de governo, em triunfante sobre uma coalizão de esquerda que reafirmou o roteiro assinado pelo governo anterior. A alternativa de sair do andaime institucional da União Européia parecia uma via de mão única com resultado incerto.

Dos tipos de reajustes considerados e até renegociados, o aspecto monetário não surgiu pela simples razão de que o euro permaneceu com curso legal. Portanto, todos os acordos feitos eram mais difíceis de implementar do que em uma economia inflacionária. A austeridade nominal é mais difícil de implementar do que a austeridade que se mistura com a ilusão do dinheiro.

Para 2018, o reajuste já parecia ter motivado a busca por cortes orçamentários e cumprimento rigoroso. O déficit orçamentário já era de 0,5%, muito fácil de financiar para uma dívida total que até passou de 133% do PIB para 10 pontos a menos em sete anos e uma forte recuperação das exportações devido à redução substancial de alguns custos em euros.

Este programa pode ser clonado para a situação atual na Argentina? Ao contrário do que tem acontecido em Portugal, o aspecto monetário de um acordo ou o custo extra de um não acordo em câmbio e instabilidade monetária é um aspecto a ter em conta. De qualquer forma, um programa semelhante poderia ter sido aplicado em 2001, quando os cortes salariais estaduais e os gastos públicos em geral não receberam o apoio necessário, mesmo na coalizão governista.

O déficit orçamentário da Argentina é menor, mas tem sido inflacionário há anos, afetando a relativa estabilidade de preços e acumulando todo tipo de pressão. Mas o desenho institucional também é mais complicado por dois motivos: é um país federal, com forte presença nos gastos do governo nas províncias, e carece de um espaço de referência suprarregional, como a União Europeia, que tem o poder de definir metas de referência para a economia. Este espartilho, semelhante ao que existia na vigência da responsabilidade, vem acompanhado também da possibilidade de integração em um espaço econômico comum e até mesmo de recursos de crédito que lhe faltam, por exemplo, no caso do Mercosul.

Com estas considerações, na esperança de que o modelo português de uma década atrás possa aliviar as demoradas negociações com os credores lideradas pelo FMI, mais do que uma verdadeira referência, poderá tornar-se uma miragem. Para que se concretize, além de mais tempo do que sempre é necessário, o governo deve assumir compromissos concretos e com apoio pré-acordado. Fingir impor prazos indisponíveis ou pedir unilateralmente a alteração das condições é uma forma elegante de rotular o ‘modelo português’ de utópico.

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Chico Braga

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